"Molte aziende hanno esagerato in questo caso ma la legge non è cambiata", ha affermato il procuratore generale del Tennessee Jonathan Skrmetti.

Dopo anni di applicazione del quadro ideologico progressista ambientale, sociale e di governance ESG (acronimo che sta per Environmental, Social, Governance, ovvero Ambientale, Sociale e di Governance) alle loro aziende, i dirigenti sembrano ora rendersi conto che questi programmi potrebbero spingere le loro aziende contro un muro legale e finanziario.

Lo scorso anno un numero sempre maggiore di aziende Fortune 500 ha annunciato l'abbandono di programmi basati su razza e genere per i propri dipendenti e il ritiro dai club globali per il clima a zero emissioni nette.

Tra le aziende che hanno annunciato l'annullamento o la riduzione dei loro programmi di diversità, equità e inclusione (DEI) figurano Meta, Walmart, Ford, McDonald's, Harley-Davidson, John Deere, Tractor Supply Company, Lowe's, Molson Coors, Nissan, Toyota e Stanley Black & Decker.

Inoltre, a poche settimane dalle elezioni del 2024, sei delle più grandi banche statunitensi (Goldman Sachs, Citigroup, Wells Fargo, JPMorgan Chase, Bank of America e Morgan Stanley) hanno abbandonato la Net-Zero Banking Alliance sponsorizzata dall'ONU.

Il 13 gennaio, l'iniziativa Net Zero Asset Managers (NZAMi) ha annunciato che avrebbe sospeso le sue attività dopo che il colosso degli investimenti BlackRock ha annunciato il suo ritiro dal club il 9 gennaio. Queste partenze seguono quelle della metà dei membri della Net-Zero Insurance Alliance che hanno abbandonato l'organizzazione nel 2023.

Ciò ha portato molti a concludere che il movimento ESG stia rapidamente giungendo al termine.

"Sia l'ESG che la DEI sono in fin di vita", ha detto Daniel Cameron, ex procuratore generale del Kentucky e attuale CEO dell'organizzazione non-profit 1792 Exchange.

"Penso che ciò sia dovuto al fatto che le aziende si stanno rendendo conto che gran parte del Paese desidera semplicemente che la comunità aziendale si concentri sulla creazione e sullo sviluppo di prodotti eccellenti e sulla fornitura di un servizio eccellente, piuttosto che promuovere o predicare un programma di parte", ha affermato.

Le vittorie repubblicane alle elezioni del novembre 2024 provocheranno probabilmente ulteriori defezioni nel movimento imprenditoriale progressista.

"L'elezione di Donald Trump ha messo in guardia i sostenitori dell'ESG e credo che il recente abbandono da parte di diverse grandi banche e gestori patrimoniali del cartello anti-combustibili fossili delle Nazioni Unite confermi che il più ampio movimento ESG è in terapia intensiva", ha detto il deputato Riley Moore (Repubblica della West Virginia).

Nel suo precedente ruolo di tesoriere dello Stato della Virginia Occidentale, Moore è stato tra i primi a disinvestire i fondi statali da BlackRock a causa di quello che ha accusato l'azienda di sostenere le politiche ESG.

Il 16 gennaio, il Nasdaq Stock Market ha presentato una richiesta alla Securities and Exchange Commission (SEC) per ritirare la norma sulla diversità del 2021, dopo che una corte d'appello l'aveva recentemente annullata.

La norma del Nasdaq richiedeva alle società quotate in borsa di avere almeno due membri del consiglio di amministrazione “diversi”, tra cui “almeno un direttore che si identifica come donna” e uno che “si identifica come nero o afroamericano, ispanico o latino, asiatico, nativo americano o nativo dell’Alaska, nativo hawaiano o isolano del Pacifico, due o più razze o etnie, o come LGBTQ+”.

L'ESG è una buona strategia per le aziende?

L'ideologia ESG è nata alle Nazioni Unite nel 2004 come un modo per convincere le aziende private a impegnarsi per obiettivi climatici e sociali progressisti, noti come "Obiettivi di sviluppo sostenibile" delle Nazioni Unite.

L'ESG, insieme alla sua componente DEI, è stato salutato dai sostenitori come uno strumento essenziale di gestione del rischio, che non solo è positivo per la società ma anche per i profitti delle aziende.

Testimoniando davanti al Senato dello Stato del Texas nel 2022, Dalia Blass, responsabile degli affari esterni di BlackRock, ha affermato che la società ritiene che "una transizione ordinata verso un'economia a basse emissioni di carbonio sia molto più vantaggiosa per i portafogli dei clienti".

Tuttavia, durante la stessa udienza, Lori Heinel, responsabile degli investimenti di State Street Global Advisors, ha affermato: "Non ho prove che questo sia positivo per i rendimenti in qualsiasi lasso di tempo; in effetti, abbiamo visto prove del tutto contrarie".

Ernst & Young, una società di consulenza gestionale globale, ha sostenuto che "la gestione dei rischi ESG è diventata un esercizio obbligatorio" e la sua C-suite Insights Survey del 2023 ha riportato che il 90 percento delle aziende aveva programmi ESG in atto, con consigli di amministrazione aziendali e responsabili della sostenibilità che dirigevano e monitoravano i loro progressi.

Un sondaggio del 2022 condotto dall'Harvard Business Review ha rilevato che due terzi delle aziende statunitensi avevano in atto un programma DEI basato sulla razza o sul genere. Aziende tra cui Wells Fargo, JPMorgan Chase, Delta Airlines, Ralph Lauren ed Estee Lauder hanno implementato politiche di assunzione e promozione basate sulla razza e United Airlines ha annunciato nel 2021 che metà dei suoi nuovi piloti tirocinanti sarebbero state donne o "persone di colore".

McKinsey & Company, una società di consulenza gestionale, ha dichiarato nel 2023 che le aziende che impiegavano più donne o erano più diversificate dal punto di vista razziale avevano "significativamente più probabilità di ottenere risultati finanziari migliori". Tuttavia, un'analisi successiva delle performance delle aziende nell'indice S&P 500, pubblicata nel 2024 da Econ Journal Watch, non ha trovato alcuna relazione statisticamente significativa tra la diversità razziale delle aziende e le loro vendite, profitti o performance azionarie.

Secondo molti critici, ESG e DEI non sono mai stati altro che una moda aziendale ormai passata di moda.

"Non ci sono mai stati così tanti veri credenti come la gente pensa: è sempre stato più un segnale di virtù e una truffa che altro", ha detto a David Bahnsen, fondatore e responsabile degli investimenti di The Bahnsen Group. "Ma ci saranno ancora dei veri credenti, anche se una setta marginalizzata del panorama degli investimenti".

Da un movimento a un'industria

Si tratta di un declino drammatico per un movimento che si è trasformato in un'industria e che solo pochi anni fa dominava il panorama aziendale. Il colosso ESG comprendeva gestori patrimoniali, consulenti, agenzie di rating, contabili, agenti proxy che consigliavano azionisti e gestori di fondi pensione su come votare nelle schede aziendali e numerosi climate club per coordinare gli sforzi.

Il settore è stato sostenuto con miliardi di dollari da Wall Street, così come da fondi pensione e di investimento statali e nazionali. I dollari di investimento guidati da ESG hanno superato i 30 miliardi di dollari nel 2024, secondo i report di Bloomberg Intelligence, e la banca d'investimento Morgan Stanley ha riferito che i fondi "sostenibili" comprendevano circa l'8 percento di tutti gli asset in gestione a livello mondiale entro il 2023.

Ma anche questa era solo la punta dell'iceberg.

I risparmi e gli investimenti mondiali sono fortemente concentrati nelle mani di pochi gestori di fondi, i più grandi dei quali, chiamati "I Tre Grandi", sono BlackRock, State Street e Vanguard, che complessivamente gestiscono più di 20 trilioni di dollari in asset, in gran parte attraverso i loro fondi indicizzati.

Per fare un paragone, il PIL degli Stati Uniti ammonta a circa 29 trilioni di dollari.

Uno studio del 2022 condotto da Lucian A. Bebchuk della Harvard Law School e Scott Hirst della Boston University ha rilevato che "le Tre Grandi detenevano collettivamente una quota media del 21,9 percento nelle società S&P 500, che rappresentava una quota del 24,9 percento dei voti espressi alle assemblee annuali di tali società".

A questo si aggiungono i maggiori fondi pensione comunali degli Stati Uniti, tra cui CalPERS, CalSTRS e i fondi pensione statali e della città di New York, che hanno anch'essi fatto pressione sulle aziende affinché adottassero l'ideologia ESG.

Questi gestori di fondi hanno aderito ad alleanze per le emissioni nette a zero sponsorizzate dall'ONU, come NZAMi e Net-Zero Banking Alliance, che si sono impegnate a ridurre l'uso di combustibili fossili, nonché ad altre organizzazioni di attivisti come Climate Action 100+.

Fondata nel 2017, Climate Action 100+ si descrive come "un'iniziativa guidata dagli investitori per garantire che i maggiori emettitori di gas serra aziendali al mondo adottino misure appropriate sul cambiamento climatico" e ha dichiarato nel suo rapporto annuale del 2024 di aver avuto un tasso di successo dell'80 percento nel convincere le aziende a impegnarsi a raggiungere emissioni nette pari a zero entro il 2050.

Anche l'amministrazione Biden ha dato il suo peso al movimento ESG. Nel 2021, il presidente Joe Biden ha firmato un ordine esecutivo per "promuovere diversità, equità, inclusione e accessibilità in tutte le parti della forza lavoro federale".

Nel 2022, il Dipartimento del Lavoro degli Stati Uniti ha modificato le sue regole per consentire ai gestori patrimoniali delle pensioni private Employee Retirement Income Security Act (ERISA) di considerare "cambiamenti climatici e altri fattori ambientali, sociali e di governance" quando investono denaro pensionistico. In precedenza, sotto la prima amministrazione Trump, i gestori dei fondi ERISA potevano considerare solo fattori pecuniari che avrebbero massimizzato i rendimenti per i pensionati.

Inoltre, nel marzo 2024 la SEC ha implementato quella che è diventata nota come la norma sulla “contabilità verde”, che richiede a tutte le società quotate di verificare e documentare i loro “rischi legati al clima”, le loro emissioni di anidride carbonica e le loro strategie per ridurle.

'L'inizio della fine'

Il presidente eletto Donald Trump si è impegnato a porre fine alla DEI in tutto il governo federale e nei college finanziati a livello federale e, in previsione di ciò, l'FBI avrebbe chiuso il suo Office of Diversity and Inclusion a dicembre 2024. È anche probabile che la nuova amministrazione annulli la regola di contabilità verde della SEC e ripristini le sue precedenti politiche che vietano gli investimenti non pecuniari dei fondi pensione ERISA.

Ma secondo i critici dell'ESG, l'ideologia è ancora viva.

Will Hild, direttore esecutivo di Consumers' Research. NTD

"È l'inizio della fine", ha detto Will Hild, direttore esecutivo di Consumers' Research. "Lo slancio è cambiato e non vedo che tornerà, ma c'è ancora molto lavoro da fare.

"Nonostante BlackRock abbia abbandonato Net Zero Asset Managers e [NZAMi] abbia chiuso le operazioni, ci sono ancora diverse aziende, tra cui BlackRock, che non hanno rinnegato l'impegno individuale della propria azienda nel raggiungere l'obiettivo di emissioni nette zero".

Molti gestori patrimoniali conservatori concordano.

"La lotta per sradicare ESG/DEI dalle aziende americane è appena iniziata", ha detto Tim Schwarzenberger, un gestore di portafoglio di Inspire Investing. "Sono state relativamente poche le aziende che si sono impegnate a porre fine ai loro problematici programmi DEI, lasciando numerose aziende con politiche radicate.

"Spero che, guardando indietro, vedremo l'amministrazione Biden come il punto più alto", ha affermato.

Le aziende che hanno abbandonato l'approccio ESG sono state duramente criticate per questo.

"Cedere ai politici negazionisti del cambiamento climatico indebolisce il dovere fiduciario dei gestori patrimoniali di mitigare i crescenti rischi che il cambiamento climatico pone ai risparmi di una vita degli investitori", ha affermato Ben Cushing, direttore della campagna Fossil-Free Finance del Sierra Club, dopo che BlackRock ha lasciato NZAMi.

E definendo la sospensione delle operazioni di NZAMi un "passo indietro", Lewis Johnston, direttore delle politiche presso ShareAction, ha affermato che "Il rischio climatico è un rischio finanziario. ... La collaborazione è fondamentale per affrontare questa sfida globale".

Quando BlackRock, JPMorgan Chase e State Street hanno abbandonato Climate Action 100+ nel 2023, il revisore dei conti di New York City Brad Lander ha affermato che le tre società stavano "cedendo ai negazionisti del clima". Ha avvertito che avrebbe "considerato ... opzioni per la gestione di ... investimenti nel mercato pubblico", minacciando di spostare i fondi della città verso gestori patrimoniali più progressisti.

Mine terrestri legali

Considerata la pressione che proviene sia da sinistra che da destra, una delle preoccupazioni principali per i dirigenti aziendali e i gestori di fondi è la responsabilità legale creata dalle iniziative ESG.

"Le aziende devono far fronte alle reazioni negative dei clienti e dei dipendenti, alla responsabilità finanziaria e ai rischi legali e normativi", ha affermato Schwarzenberger.

"Abbiamo già assistito alla reazione negativa dei clienti e dei dipendenti con aziende come Tractor Supply, John Deere, Harley-Davidson, ecc. Ora l'attenzione si sta concentrando sui rischi legali e normativi, soprattutto con la sentenza della American Airlines secondo cui i suoi piani 401(k) violano i doveri fiduciari dell'ERISA".

Il 13 gennaio, un tribunale distrettuale degli Stati Uniti ha stabilito che American Airlines aveva gestito male i fondi pensione dei propri dipendenti consentendo ai gestori dei fondi di perseguire investimenti ESG.

Al culmine del movimento ESG, molti dirigenti agivano di pari passo, apparentemente convinti che "la sicurezza nei numeri" li proteggesse dalle azioni legali, hanno affermato gli analisti. Ma per ogni azienda che si allontana dall'ideologia ESG, quelle che rimangono impegnate al programma ideologico sono più esposte a cause legali da parte di dipendenti e investitori e ad azioni esecutive da parte di funzionari federali e statali, secondo gli esperti legali.

Procuratore generale del Tennessee Jonathan Skrmetti.

Per gentile concessione di Jonathan Skrmetti

"L'idea che 'se ignoriamo tutti la legge andrà tutto bene' ha fallito molte volte in passato e continuerà a fallire in futuro", ha detto il procuratore generale del Tennessee Jonathan Skrmetti. "La legge è la legge e basta che qualche azienda diserti, e poi non puoi più dire 'lo fanno tutti'".

Ha affermato che ogni azienda che abbandona le sue politiche ESG o DEI “rende più difficile per le aziende rimanenti rispettare la linea”.

Nel dicembre 2023, Skrmetti ha intentato una causa per la tutela dei consumatori contro BlackRock, sostenendo che l'azienda aveva tratto in inganno i consumatori del Tennessee in merito alla misura in cui i fattori ESG influenzavano le sue strategie di investimento.

Secondo un sondaggio condotto da Baker McKenzie su 600 avvocati aziendali, le cause legali legate ai criteri ESG sono state considerate il rischio legale più grande per le loro organizzazioni nel 2024 (in aumento rispetto al secondo posto del 2023), sebbene non sia chiaro quante di queste cause fossero a favore o contro le iniziative ESG.

Gli esperti affermano che tra i rischi legali rientrano la violazione delle leggi sui diritti civili, antitrust e a tutela dei consumatori.

In seguito alla sentenza della Corte Suprema dell'ottobre 2022 secondo cui le ammissioni basate sulla razza ad Harvard e all'Università della Carolina del Nord violavano le leggi sui diritti civili degli Stati Uniti, 13 procuratori generali degli stati hanno scritto una lettera alle più grandi aziende degli Stati Uniti, affermando che "la recente decisione della Corte Suprema dovrebbe mettere tutti i datori di lavoro e i contraenti al corrente dell'illegalità delle quote razziali e delle preferenze basate sulla razza nelle pratiche di assunzione e contrattuali".

La lettera avvisava che "se in precedenza la vostra azienda faceva ricorso a preferenze razziali o a quote palesi per compensare la propria intolleranza, quella strada discriminatoria è ora definitivamente chiusa".

Gli avvocati aziendali stanno iniziando a spingere le aziende a riconoscere e divulgare questi rischi agli investitori. Nella sua dichiarazione 10-K del settembre 2023 presso la SEC, ad esempio, The Walt Disney Company ha elencato tra i suoi fattori di rischio il fatto che "le percezioni dei consumatori sulla posizione della Disney su questioni di interesse pubblico, inclusi ... gli sforzi per raggiungere determinati ... obiettivi ambientali e sociali, spesso differiscono ampiamente e presentano rischi per la reputazione e i marchi della stessa Disney".

Questa rivelazione è avvenuta in seguito a un calo significativo delle vendite e del prezzo delle azioni Disney in seguito alla campagna dell'azienda contro una legge della Florida sui diritti dei genitori che impediva agli insegnanti dalla materna alla terza elementare di discutere di argomenti sessuali con gli studenti, nonché alle rivelazioni secondo cui i produttori dell'azienda inserivano sistematicamente temi sessuali controversi nei contenuti per bambini.

Nel novembre 2023, gli azionisti hanno fatto causa a Target e al suo consiglio di amministrazione, sostenendo che avevano "tradito sia la clientela principale di Target, composta da famiglie lavoratrici, sia i suoi investitori, rilasciando dichiarazioni false e fuorvianti sui mandati ambientali, sociali e di governance (ESG) e di diversità, equità e inclusione (DEI) di Target che hanno portato alla sua disastrosa campagna LGBT-Pride del 2023 a tema bambini e famiglie".

E nel 2023, una dipendente bianca di Starbucks ha ricevuto un risarcimento di 25 milioni di dollari dopo che l'azienda l'ha licenziata a causa della sua razza.

Le aziende si espongono a rischi con politiche e corsi di formazione basati sulla razza, poiché queste pratiche le espongono a cause legali da parte dei dipendenti che creano un ambiente di lavoro ostile, ha affermato Hild.

"Dove erano i loro avvocati per la conformità su questa roba?" ha detto. "Penso che sollevi la questione se molte di queste aziende debbano dare un'occhiata ai loro dipartimenti di conformità e licenziare qualcuno su quel fronte".

Prevedendo che l'amministrazione Trump adotterà un approccio più severo nell'applicazione delle leggi sui diritti civili e antitrust in materia di ESG, molte aziende si stanno affrettando ad adeguare le proprie politiche a queste leggi.

"Molte aziende hanno esagerato con questo, ma la legge non è cambiata", ha detto Skrmetti. "Vedrete un sacco di contenziosi in futuro, ed è per questo che penso che stiate vedendo molte aziende muoversi molto, molto rapidamente per cercare di stare dalla parte giusta della legge prima che l'amministrazione Trump inizi a far rispettare queste leggi che sono in vigore da molto tempo.

"Siamo un paese di americani tutti uguali e quando metti le persone in gruppi in base a qualcosa di banale come il colore della loro pelle e tratti alcune persone in modo diverso rispetto ad altre, è malvagio", ha affermato.

https://www.theepochtimes.com/article/as-trump-takes-the-wheel-big-corporations-extricate-from-dei-climate-programs-5793863